威力传动深耕精密传动 业绩乘“风”而上

素有“塞上江南”美誉的宁夏银川将再添一家上市公司。

这家公司名为银川威力传动技术股份有限公司（以下简称“威力传动”），其主要为新能源产业提供精密传动解决方案。目前，威力传动已于7月31日启动网上申购，公开发行股票总数为1809.6万股，发行价为35.41元/股，募集资金总额为6.41亿元。

此次发行上市，是威力传动发展历程中的重要里程碑。公司将以本次首次公开发行股票并上市为契机，借助资本市场的优势，持续深耕，并依托于自身出色的研发实力和丰富的行业经验，致力于成为在全球齿轮传动装置领域具有广泛影响力的领军企业。

【资料图】

未来，公司将以企业文化和愿景为引领，以产品质量和服务为支撑，以客户需求和价值为导向，以技术研发和创新为驱动，巩固公司在风电减速器领域的优势地位，并积极开拓风电增速器、新能源汽车电驱动总成业务、光热回转减速器、工程机械减速器等其他业务领域，不断增强公司的核心竞争力。

业绩平稳增长

威力传动成立于2003年，其主营业务为风电专用减速器研发、生产和销售，主要产品包括风电偏航减速器、风电变桨减速器，应用于风力发电机组，客户主要为风机制造商。

威力传动在精密传动领域耕耘近20年，自主研制多种型号风电偏航减速器、风电变桨减速器产品，能够适应不同风力资源和环境条件。招股书显示，公司风电减速器产品广泛应用于1MW至14MW等各种功率类型的陆上和海上风电机组。

公司凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系和稳定的产品质量，赢得了众多优质客户的认可，成为国内多家知名风电企业的重要供应商。

风电减速器是风电机组核心部件之一，具有较高的行业壁垒。资料显示，威力传动风电减速器市场份额由2019年的5%左右增至2021年的17%左右，提高近12个百分点。

受益于风电产业的快速发展和客户开发等因素，报告期内，威力传动经营规模快速增长，2020～2022年（报告期内）主营业务收入分别为4.96亿元、6.38亿元和6.17亿元，最近三年年均复合增长率为11.55%，净利润分别为7994.38万元、6,373.72万元、6822.93万元。同时，报告期内其主营业务毛利率分别为28.30%、24.41%和22.92%。

市场空间巨大

在中国全力冲刺“双碳”目标的过程中，风电无疑扮演着重要的角色。

经过多年发展，中国已成为全球最大的风电市场。

根据全球风能理事会（GWEC）的统计，截至2022年年底，我国风电累计装机容量为375.94GW，占全球风电累计装机容量的41.49%，2012～2022年我国风电累计装机容量年均复合增长率为17.44%；2022年度我国风电新增装机容量为37.63GW，占同期全球风电新增装机容量的48.49%，2012～2022年我国风电新增装机容量年均复合增长率为11.25%。目前，我国风电开发亦以陆上风电为主，2022年年底我国风电累计装机容量中陆上风电占比约为91.64%，2022年度我国风电新增装机容量中陆上风电占比约为86.58%。

业内人士认为，风电作为未来极具发展潜力的可再生能源技术之一，具有资源丰富、产业基础良好、经济竞争力较强、环境影响微小等优势，是未来支撑世界经济发展的能源技术之一。

根据GWEC预测，2023～2027年期间，全球新增风电装机容量为680GW，年均新增风电装机容量超过130GW。

近年来，虽然我国风电行业发展较为迅速，但目前风力发电在我国能源结构中的占比仍然较低。根据国家能源部门数据，截至2022年年末，风电并网装机容量为365.44GW，占比为14.25%；2022年度风力发电量占全国总发电量的比例仅为8.19%。不论与风电发展相对成熟的发达国家相比，还是与我国能源发展规划相比，风电行业均具有巨大发展空间。

可以预见的是，作为我国非化石能源发展的主要方向之一，风电行业发展前景广阔，为实现非化石能源占比目标和碳中和目标，未来我国风电新增装机容量将在中长期保持较高水平。

作为风电机组核心部件，风电减速器行业内主要企业需通过长期自主研发形成独有的技术路线，从而在产品结构优化、传动效率提升、工艺精度改进、疲劳寿命延长、运行噪声抑制等多方面形成自身的竞争优势，赢得下游风机制造商客户的认可。

经过多年发展，威力传动在客户资源、产品体系、市场份额等方面取得长足进步，行业地位不断提高。

根据彭博新能源财经（BNEF）数据，2022年度，中国市场新增装机容量前10大的企业中9家（合计市场份额约93%）为威力传动的客户，其中8家（合计市场份额约91%）与威力传动的合作已进入到批量采购阶段。

这和威力传动持续研发创新不无关系。一方面，威力传动通过丰富产品型号，带动主营业务增长；另一方面，通过大功率风电减速器的研发，进一步巩固行业地位。

招股书显示，报告期内，公司根据客户需求定制化研发63款新型号风电减速器产品，并通过向客户销售带动收入规模快速增长。

2020～2023年，威力传动先后向国内多家风电企业的10MW海上风电机组、14MW风电机组、13MW风电机组等交付风电偏航减速器、风电变桨减速器产品，为陆上中高风速地区的风电产业提供技术支撑，体现了其在大功率风电减速器领域的领先地位。

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